Vorteile von Vorzugsaktien

Aktien repräsentieren das Eigentum an einem Unternehmen, aber nicht alle Aktien sind gleich. Ein Unternehmen kann eine Reihe von Aktienklassen ausgeben, wobei jede Klasse unterschiedliche Eigenschaften aufweist. Beispielsweise könnte das XYZ-Unternehmen Stammaktien der Klasse A, Stammaktien der Klasse B mit 10 Stimmen pro Aktie und Vorzugsaktien der Klasse C mit fester Dividende ausgeben. Die Vorzugsaktien des Unternehmens bieten bestimmte Vorteile gegenüber anderen Aktienklassen, weisen jedoch einige Nachteile auf.

Aktuelles Einkommen

Vorzugsaktien sind hybride Wertpapiere, die sowohl Eigenschaften von Stammaktien als auch von Anleihen umfassen. Ein Vorteil von Vorzugsaktien ist ihre Tendenz, höhere und regelmäßigere Dividenden als die Stammaktien desselben Unternehmens zu zahlen. Vorzugsaktien sind in der Regel mit einer angegebenen Dividende ausgestattet. Das Unternehmen ist nicht zur Zahlung der Dividende verpflichtet und gilt nicht als in Verzug, wenn es eine bevorzugte Dividendenzahlung verpasst, wie es der Fall wäre, wenn es eine Anleihezahlung verpasst hätte. Das Unternehmen ist verpflichtet, versäumte Vorzugsdividendenzahlungen zu leisten, bevor es Dividendenzahlungen für seine Stammaktien leistet.

Eigentum

Sowohl Anleihen als auch Vorzugsaktien gelten als festverzinsliche Wertpapiere, da die Höhe der regelmäßigen Zins- oder Dividendenzahlungen ein bekannter Faktor ist. Der Marktpreis sowohl von Anleihen als auch von Vorzugsaktien wird stark von Bewegungen der vorherrschenden Zinssätze beeinflusst. Im Gegensatz zu Anleihen, bei denen es sich um Schuldtitel handelt und die kein Eigentum an dem Unternehmen verleihen, handelt es sich bei Vorzugsaktien um Eigenkapitalinstrumente. Vorzugsaktionäre besitzen ein Stück der Gesellschaft. Wenn es dem Unternehmen gut geht, kann der Wert der Vorzugsaktien unabhängig von Zinsbewegungen steigen.

Bevorzugte Behandlung

Im schlimmsten Fall könnte ein Unternehmen gezwungen sein, sein Vermögen zu liquidieren, um seine Gläubiger zu bezahlen. Die Anleihegläubiger des Unternehmens haben vor den Vorzugsaktionären das erste Recht auf das Vermögen des Unternehmens. Sobald die Anleihegläubiger vollständig sind, steht das Vermögen des Unternehmens den Vorzugsaktionären des Unternehmens zur Verfügung. Nach der Zahlung der Vorzugsaktionäre verbleibende Vermögenswerte werden unter den Stammaktionären aufgeteilt.

Nachteile

Vorzugsaktien beinhalten in der Regel kein Stimmrecht auf der Hauptversammlung der Gesellschaft. Der Marktpreis von Vorzugsaktien ist zinssensitiv und kann in Zeiten schnell steigender Zinssätze stark sinken. Da der Verwaltungsrat die Aussetzung von Dividendenzahlungen beschließen kann, gibt es keine Garantie dafür, dass Vorzugsaktien ihren regulären Strom laufender Erträge beibehalten.